Что будет с рублем, инфляцией и ценой нефти в 2017 году

В 2017 году Российская Федерация будет продолжать быть в состоянии стагфляции — сочетании высокой (не смотря на то, что и снизившейся) инфляции и весьма не сильный роста поизводства (не смотря на то, что и пришедшего на смену спаду). нефть и Рубль укрепятся, но не через чур.

Что будет с рублем, инфляцией и ценой нефти в 2017 году

Сергей Минаев

Каким будет экономический рост

В собственном прогнозе на 2016 год мы отметили следующее. Еще в 2012-м в Российской Федерации случилось замедление роста поизводства c 4,3% до 3,4%. Власти России, растолковывая понижение роста российского ВВП, ссылались в первую очередь на внешние факторы — рецессию в государствах еврозоны и замедление роста в Китае.

В 2013 году российский экономический рост продолжил замедление и составил 1,3%. То же самое случилось и с другими государствами БРИКС, каковые раньше отличались высокими темпами роста. Власти России особенную роль в замедлении роста отводили внешним факторам — замедлению развития глобальной экономики в целом, европейскому долговому кризису. Не обращая внимания на то что стоимость бареля нефти в 2013 году остались на сверхвысоком уровне, производители, банкиры, потребители и торговцы особенного энтузиазма не испытывали.

Наоборот, целый год их преследовали мрачные предчувствия — не то девальвации рубля, не то кризиса финансовой системы. Не обращая внимания на решимость правительства сделать все для оживления роста, в 2014-м он составил всего 0,6%.

В 2014 году неприятности с ростом появились не только в Российской Федерации, но и во всем мире. В декабре ОЭСР, организация, объединяющая индустриальные государства, опубликовала новый прогноз экономического подьема в индустриальных государствах: 1,8% в 2014 году и 2,3% в 2015-м. Со своей стороны, МВФ в очередной раз понизил прогноз мирового роста поизводства на 0,4 процента, до 3,3%.

Зарубежные инвесторы уже дали осознать, что в их глазах Российская Федерация выглядит хуже остальных развивающихся государств — компанию ей образовывает разве что Бразилия. Направления и реала, и рубля достигли исторических минимумов (в случае если сравнивать ноябрь с августом 2014 года, то в Бразилии курс реала упал на 10%, а в Российской Федерации курс рубля — на 20%), и обе государства будут в состоянии стагфляции: очень высокая инфляция сочетается с отсутствием роста поизводства. Обе страдают от падения мировых стоимости одного бареля нефти, в особенности Российская Федерация, являющаяся наибольшим в мире ее производителем, а Бразилия — еще и от падения мировых цен на сахар и соевые бобы.

В Бразилии госрасходы сейчас растут вдвое стремительнее, чем доходы,— происходит наращивание бюджетного недостатка и государственного долга. В Российской Федерации санкции стали причиной ограничению доступа на всемирный рынок капитала, а эмбарго на импорт продуктовых товаров из государств, использующих санкции, привело к росту внутренних стоимостей.

Спад русского производства в 2015 году составил 3,7-3,8%.

Уже по результатам первого полугодия 2015-го стало ясно, что Российская Федерация вступила в состояние сильно выраженной стагфляции — сочетания сверхвысокой инфляции и экономического спада. В течение последних трех месяцев спад в Экономике в Российской Федерации составил 2,2% в пересчете на год, производство уменьшилась на 5,5% в пересчете на год. Оборот розничной торговли по результатам мая уменьшился на 9,2% в пересчете на год, экспорт — на 33,9%, импорт — на 40,8%, настоящая заработная плат — на 7,3%.

Общее колличество безработных в мае 2015 года была на 13,5% больше, чем в мае 2014 года.

В целом 2015 год был для развивающихся государств, среди них и России, весьма нехорошим: мировая торговля, от которой они зависят, уменьшалась два квартала подряд в первый раз с глобального экономического кризиса 2008-2009 годов. Тут сыграли собственную роль опасность выхода Греции из еврозоны и замедление китайского роста, это стало причиной падению цен на сырье, а долгий период этого падения мешает экономическому росту развивающихся государств. В сентябре ОЭСР опубликовала собственный обновленный прогноз на 2015-2016 годы. На 2016-й прогноз роста мировой экономики снижен на 0,2%, до 3,6%. В документе особенно отмечается, что во всем виноваты страны третьего мира.

В 2016 году обстановка на мировых сырьевых рынках, и положение в глобальной торговле останутся негативными, и спад в Экономике в Российской Федерации составит не меньше 1%.

Прогноз можно считать сбывшимся, поскольку, по предварительной оценке, спад в Экономике в Российской Федерации в 2016 году составил 0,6%. Наряду с этим в течение последних трех месяцев 2016 года если сравнивать с первыми шестью месяцами 2015-го спад в Экономике составил 1,2% (производство в обрабатывающей индустрии сократилось по большому счету на 4%, а оборот оптовой и розничной торговли — на 2,5%), во втором квартале наблюдался спад в 0,6% (действительно, в обрабатывающей индустрии наблюдался не сильный рост в 0,3%, но оборот торговли уменьшился на 0,2%), в третьем квартале спад составил 0,4% (в обрабатывающей индустрии сокращение составило 0,2%, а в торговле — 3,0%).

Наряду с этим власти России имели возможность сослаться на то, что в 2016-м скорость увеличения глобальной экономики составили всего 2,3% — самый не сильный показатель со времени глобального экономического кризиса. Но на данный момент Мировой банк прогнозирует ускорение роста в 2017 году до 2,7% (ссылаясь на возможность бюджетного стимулирования экономики в больших государствах, в особенности в Соединенных Штатах). Страны третьего мира смогут продемонстрировать итог 4,2% (в 2016 году было 3,4%) в связи с ростом цен на сырье.

Отечественный прогноз: так как во всемирной экономике наблюдаются показатели оживления, Российская Федерация в 2017 году кроме этого может перейти от спада к маленькому росту — в пределах 1%.

Что будет с курсом рубля

В прогнозе на 2016 год мы отмечали следующее. 31 декабря 2013 года официальный курс американского доллара в Российской Федерации составлял 32,72 руб. ЦБ довольно часто приходилось сдерживать рост американской валюты на русском рынке посредством больших валютных интервенций. Чужестранцы не только не вкладывали деньги в Россию, но и предпочитали их выводить.

Предлогом для вывода денег с рынка России и других развивающихся государств стало то, что в мае 2013-го американская ФРС разрешила понять: она готова начать свертывание программы по приобретению облигаций на $80 млрд каждый месяц. Инвесторы сочли, что в таких условиях лучше держать деньги в долларах на американском денежном рынке, и валютные котировки развивающихся государств срочно снизились. В январе 2014 года рубль начал скоро слабеть, американский доллар за месяц подорожал на 2 руб. Игроки на русском валютном рынке убедились, что играться против рубля возможно, не обращая внимания на большие интервенции российского ЦБ. Наряду с этим нефтяные стоимости, определяющие курс русском валюты, оставались на сверхвысоком уровне. Для игры против рубля спекулянты применяли каждые предлоги.

В частности, известие о том, что ЦБ к 2015 году собирается завершить переход к инфляционному таргетированию, всецело отказавшись от интервенций для управления валютным курсом и сосредоточившись только на сдерживании роста потребительских цен. Сентябрь 2014 года начался с курса 37,3 руб. за американский доллар. К 16 сентября за семь дней рубль снизился в цене на 5% (не смотря на то, что нефть в мире снизилась в цене всего на 1,5%). Ослабление рубля относительно доллара происходило вместе с ослаблением валют вторых развивающихся государств. Курс бразильского реала опустился на 4,4%, большая часть валют вторых развивающихся государств снизилось в цене на 0,5-2,8%.

Игроки на мировом валютном рынке считали , что ФРС ужесточит финансовую политику и это сделает вложения в доллары США более привлекательными, чем в нестабильные валюты развивающихся государств.

Год завершился с показателем 56,23 руб. за американский доллар. С возобновлением полноценных торгов на русском валютном рынке в 2015 году рубль начал скоро падать, и 15 января американский доллар стоил уже 66,09 руб. Позже рубль пара окреп: 8 февраля за американский доллар давали 61,07 руб., 12 марта — 62,27 руб., 27 марта — 56,42 руб., 16 апреля — 50,52 руб., 21 мая — 49,21 руб., 9 июня — 56,04 руб., 29 июля — 60,22 руб.

Но затем наступило резкое подорожание американского доллара: 20 августа он стоил 65,72 руб., 25 августа — 70,74 руб., 9 сентября — 68,79 руб., 18 сентября — 65,36 руб., 20 октября — 61,44 руб., 29 октября — 65,31 руб., 17 ноября — 66,46 руб., 5 декабря — 67,60 руб., наконец, 16 декабря — рекордные 70,83 руб. Не считая падения стоимости одного бареля нефти власти России имели возможность сослаться на обстановку с направлениями национальных валют в других развивающихся государствах, в первую очередь восточноазиатских. В первую очередь года на конец июля малайзийский ринггит снизился в цене по отношению к доллару на 9,8%, а индонезийская рупия — на 6,4%. Наряду с этим обе валюты достигли уровня, на котором они находились на протяжении восточноазиатского валютно-денежного кризиса 1997 года.

При с Малайзией, 30% экспортных доходов которой составляют нефтяные, дело разъяснялось падением нефтяных стоимостей. При с Индонезией — падением цен на все остальные сырьевые товары (60% ее экспортных доходов — сырьевые).

Но падение направлений случилось и в других государствах: в Таиланде курс сократился на 6,4%, кроме этого существенно снизился курс валют Чили, Мексики и Колумбии. Власти всех этих государств ссылались на падение сырьевых стоимостей, замедление роста поизводства в Китае, и на грядущее увеличение ставки американской ФРС.

В 2016 году власти России, как и других развивающихся государств, продолжат ссылаться все на те же события: и на низкие мировые сырьевые стоимости, и на силу американского доллара в мире, так что за американский доллар будут давать больше 60 руб.

Прогноз можно считать сбывшимся в точности, по причине того, что американский доллар на русском рынке завершил год с показателем 61,27 руб.

Наряду с этим в течение 2016 года курс рубля испытывал грандиозные трансформации. Начался год со понижения мировых стоимости одного бареля нефти. Первые пять торговых дней января были для нефтяных фьючерсов нехорошими в истории торгов этим денежным инструментом. К 12 января цена нефти сократилась на 17%. Баррель североморской Brent 18 января стоил $27,67.

Последний раз нефть дешевле $28 стоила в ноябре 2003 года. Русский экономика реагировала соответственно: котировки американского доллара достигали 84 руб. А 10 марта на протяжении торгов американский доллар дешевел до самого низкого уровня с 24 декабря 2015 года — до 69,94 руб., так как стоимость бареля нефти приблизились к $41 за баррель Brent. В апреле случился резкий взлет стоимости одного бареля нефти. За последнюю семь дней месяца баррель подорожал на 6,7%, а в целом за месяц — на 20% (самый громадный месячный рост за семь лет). К 21 декабря нефть если сравнивать с серединой января подорожала вдвое.

За американский доллар давали уже менее 61 рубля (В первую очередь года рубль укрепился приблизительно на 25%).

Отечественный прогноз: в 2017 году курс рубля так же, как и прежде будет определяться мировыми стоимостями на нефть, но в любом случае из-за силы американского доллара на мировом валютном рынке в Российской Федерации он не будет дешевле 50 руб.

Что будет с русскими стоимостями

В собственном прогнозе русском инфляции на 2016 год мы отметили следующие события. В 2012 году цены выросли больше, чем в 2011 году: было 6,1%, стало 6,6%. А продавцы, видя наличие потребительского спроса, смело повышали цены. 2013-й стал годом хорошей инфляционной инерции.

В следствии цены выросли на 6,5%. Продуктовые товары подорожали на 7,3% (в 2012 году — на 7,5%, в 2011-м — на 3,9%), непродовольственные — на 4,5% (было соответственно 5,2% и 6,7%). Рост цен на услуги за год составил 8% (7,3% и 8,7%).

Официальные ожидания на 2014 год были таковы: прогноз правительства составлял 4,5-5,5%, целевой прогноз Минэкономики — 4,8%, ЦБ полагал, что инфляция не превысит 5%. Но покупателей и продавцов переубедить выяснилось тяжело, и в итоге за 2014 год потребительские цены выросли на 11,4%, а продуктовые товары подорожали по большому счету на 15,4%.

Власти России рассчитывали в 2015 году пара замедлить инфляцию — официальной целью являлись 8%. Но граждане РФ не ожидали заметного замедления темпов повышения цен, а русские продавцы уже нашли оправдание для постоянного пересмотра ценников, в первую очередь — падение курса рубля. Лишь за первые 12 дней января 2015 года цены выросли практически на 1%. Готовность продавцов повышать цены, а клиентов — с этим мириться стала причиной тому, что русский инфляция в 2015 году будет на уровне 12,8%. Наряду с этим товары подорожали за 2015 год на 11,7% (из них продуктовые товары — на 15,4%, продуктовые без плодоовощной продукции — на 14,7%, непродовольственные товары — на 8,1%).

Услуги стали за год дороже на 10,5%. В Москве инфляция в 2015 году будет на уровне 14,2%, а в Санкт-Петербурге — 13,2%.

В первых числах Января 2016 года инфляция была ниже, чем в первых числах Января 2015-го. Целый год потребители будут вести себя достаточно робко в связи с ограниченным числом денег на затраты. А вот продавцы попытаются не заканчивать повышать цены и продолжат ссылаться на низкий курс рубля.

Так что в итоге в 2016 году российские потребительские цены вырастут более чем на 7%.

Прогноз можно считать сбывшимся, поскольку за январь—декабрь 2016 года если сравнивать с январем—декабрем 2015 года цены выросли на 7,1%. Но, целый год потребители вели себя вправду робко, и инфляция была существенно ниже, чем в 2015 году,— тогда в январе—декабре если сравнивать с январем—декабрем 2014 года цены по большому счету выросли на 15,5%. Та же картина наблюдалась, в случае если вычислять рост стоимостей декабрь к декабрю. Тогда получается, что цены в 2016 году выросли на 5,4% — это более чем вдвое меньше, чем в 2015 году.

При подсчете декабрь к декабрю цены на продуктовые товары без плодоовощной продукции возросли на 6%, а цены на непродовольственные товары — на 6,5%. Абсолютными фаворитами тут стали табачные изделия (подорожали на 17,7%) и обувь (стала дороже на 9,2%).

Отечественный прогноз: так как в 2016 году потребители в Российской Федерации привыкли к скромности, инфляция будет по мировым меркам так же, как и прежде высокой, но стоимости вырастут не более чем на 6%.

Что будет с стоимостями на нефть

Отечественный прогноз на 2016 год выглядел следующим образом. 2012-й продемонстрировал, что и во время кризиса стоимость бареля нефти смогут не падать (не в последнюю очередь благодаря попыткам ЕЦБ и ФРС данный кризис преодолеть посредством печатного пресса). 2013 год закончился с ценой барреля североморской Brent $111, а его среднегодовая цена составила $108,7. Целый год спекулянты на нефтяном рынке говорили о том, что вообще-то нефти на рынке предостаточно, а Китай в связи с замедлением сверхбыстрого роста поизводства сокращает общемировой спрос. Наконец, США, наибольший в мире импортер нефти, в 2013-м ударными темпами наращивали собственную добычу. Но решающим причиной была политика американской ФРС, в грандиозных масштабах печатающей доллары США, за каковые в мире продается нефть.

Спекулянты сочли, что изобилие денег оправдывает вложения в каждые рискованные активы, будь то американские акции, весьма подорожавшие за год, либо нефтяные фьючерсы. К концу 2014 года спекулянты на мировом нефтяном рынке развернули масштабную игру на понижение цены нефтяных фьючерсов, напомнившую события финиша 2008 года. Закончился год с показателем $57,33 за баррель Brent — за год нефть снизилась в цене на 48%.

Играясь на понижение, нефтяные спекулянты ссылались на то, что ФРС все-таки ужесточила финансовую политику, американский доллар в следствии подорожал, а вдруг дорожает американский доллар, то нефть, которая в мире продается лишь за американскую валюту, обязана дешеветь. Тем более что нефти на рынке предостаточно и спрос на нее расти не будет. В 2015 году спекулянты придерживались собственной классической политики, в соответствии с которой стоимость одного бареля нефти и курс американского доллара должны двигаться в противоположных направлениях.

18 марта цена Brent упала до $53 за баррель. В итоге с 17 февраля по 17 марта мировые стоимость бареля нефти упали на 16%. В августе случилось очередное большое падение стоимости одного бареля нефти. Уже в первоначальный торговый сутки месяца, 3 августа, баррель североморской Brent снизился в цене сходу на 4,7%, до $49,74,— самый низкий уровень за полгода.

А 24 августа баррель Brent снизился в цене на 6,1%, до $42,69. Игроки на нефтяном рынке исходили из того, что американская ФРС поднимет ставку, исходя из этого американский доллар обязан дорожать, а нефть, соответственно, дешеветь. В какой-то степени такая теория основывается на опыте 1970-х годов, в то время, когда США отказались от золотого стандарта, курс американского доллара стал скоро падать, а на мировом нефтяном рынке случилось грандиозное подорожание.

Дело кончилось тем, что 14 декабря, за два дня до совещания ФРС, на котором она должна была повысить ставку (она и подняла), котировки барреля Brent упали ниже уровня $37.

В 2016 году спекулянты очевидно будут исходить из того, что ФРС может продолжить ужесточать собственную финансовую политику, а экономика Китая, второго нефтеимпортера в мире, уже не возвратится к очень высоким темпам роста. Так что нефть должна быть недорогой (конечно, если сравнивать с рекордами 2008 года, практически $150 за баррель, продемонстрированными перед началом глобального экономического кризиса, а в 2000 году $30 за баррель считались поразительно большой ценой). Смогут сыграть собственную роль и календарно-юбилейные мысли. Ровно 30 лет назад, во второй половине 80-ых годов двадцатого века, случилось катастрофическое — более чем вдвое — падение мировых стоимостей. В начале года нефть стоила $27 за баррель, а в середине — всего $11.

В 2016 году в связи с курсом американского доллара, состоянием спроса в Европе и развивающихся странах, и с готовностью нечленов и членов ОПЕК мириться с низкими стоимостями на нефть они не будут выше $50 за баррель.

По большей части целый год так и было, но в самом финише года они были все-таки немного выше — практически $60 за баррель. Спекулянты сделали ставку на ответе участников ОПЕК 30 ноября в первый раз за восемь лет все-таки сократить производство нефти до 32,5 млн баррелей в день, и в данный сутки мировые стоимость бареля нефти взлетели сходу на 8%.

В 2017 году мировые стоимость бареля нефти будут определяться сомнениями спекулянтов нефтяными фьючерсами в том, что члены ОПЕК, озабоченные сохранением собственной доли на рынке, вправду уменьшают производство. Спекулянты кроме этого обратят внимание на рост нефтедобычи в Соединенных Штатах. Экономический рост в мире пара оживится, но все равно останется относительно медленным, так что бурного повышения мирового спроса на нефть не предвидится.

Отечественный прогноз: в связи с состоянием глобального предложения и нефтяного спроса мировые стоимость бареля нефти в 2017 году не будут выше $65 за баррель Brent.

Специалисты

Андрей Клепач, член правления, помощник главы ВЭБа — основной экономист

1. Экономика в 2017 году перейдет к некоему росту за счет более больших стоимости одного бареля нефти и в целом восстановления бизнес-уверенности. Наряду с этим рост будет весьма ограниченным, не превысит 1%.

2. При довольно стабильных стоимостях на нефть в следующем году мы ожидаем, что в среднем за год курс американского доллара будет пребывать близко к уровню 60 руб. Наряду с этим сохраняются риски, что рост ставок в Соединенных Штатах может возобновить оттекание капитала из России.

3. В отечественном прогнозе среднегодовая цена нефти в следующем году составит $51 за баррель. Постепенное повышение добычи сланцевой нефти и избыточные запасы, накопленные сейчас, будут сдерживать предстоящий рост нефтяных стоимостей. Наряду с этим достигнутые соглашения о сокращении добычи нефти увеличивают риски, что стоимость одного бареля нефти может пара превышать отечественный прогнозный уровень.

4. слабый спрос и Стабильный рубль продолжат тормозить рост потребительских цен. В случае если обойдется без неприятных сюрпризов с ценами и погодой на продовольствие, то не должно быть неприятностей с достижением четырехпроцентной инфляции в следующем году.

Алексей Майоров, первый заместитель председателя комитета Совета федерации по экономической политике

1. Экономический рост так же, как и прежде будет зависеть от стоимости одного бареля нефти и, по-видимому, будет не большим. Но в полной мере достаточным чтобы мы начали двигаться вперед, преодолев спад, что случился в силу и внешнеэкономических событий, и стоимости одного бареля нефти. Правильные цифры назвать сложно — жизнь продемонстрирует.

2. Курс рубля будет колебаться в диапазоне от 62 до 64 руб. за американский доллар. К громадному сожалению, соотношение рубль—доллар и стоимость одного бареля нефти имеют практически прямую зависимость. Исходя из стоимости одного бареля нефти, каковые мне кажутся очень возможными, курс рубля должен быть как раз в таком диапазоне.

3. Нефть будет стоить от $50 до $55 за баррель. В пользу для того чтобы прогноза говорит то, что страны ОПЕК, и ряд и Россия государств, каковые кроме того не входят в ОПЕК, договорились об уменьшении добычи нефти. Стоимостей выше $55 за баррель я бы не ожидал, потому, что при таком варианте начнут снова деятельно трудиться так именуемые сланцевые проекты, и на рынок будет выкинуто дополнительное количество нефтепродуктов.

4. Перед нами стоит задача, дабы инфляция была 4-5%. Но, думаю, к сожалению, ее не удастся удержать в данных пределах, как бы этого ни хотелось. Вы видите, что мы собственными руками поднимаем тарифы на услуги ЖКХ, другие тарифы. Это в обязательном порядке приведет к росту стоимостей.

Думаю, инфляция будет 6-7%. И это достаточно оптимистичный прогноз.

Абел Аганбегян, академик РАН, почетный президент Интернациональной экономической ассоциации

1. От 0 до 1%, не более. Для важного роста нет ни источников, ни факторов, толкающих его вверх. Бюджет, а это 37% ВВП, в номинале уменьшается, что тянет все за собой вниз.

Понижаются показатели обрабатывающей индустрии, падают инвестиции, и я не вижу особенных мер для мобилизации новых источников инвестиций.

2. Пологаю, что курс американского доллара будет приблизительно таким же — от 60 до 65 руб. К сожалению, отечественный курс рубля сильно, процентов на восемьдесят, зависит от стоимости одного бареля нефти. Сейчас, возможно, чуть меньше, но все равно сильно.

3. Нефть будет стоить от $45 до $50 за баррель. Имеется возможность, что страны ОПЕК откажутся от заморозки. Думаю, США смогут выйти на первое место по добыче нефти. На цены может оказать возможный обвал и сильное влияние фондовых рынков из-за перегрева.

Ставки на Западе держатся весьма низко, деньги недорогие, на них покупаются акции, каковые вкладываются в хедж-фонды, деривативы. Но это пузыри, каковые смогут лопнуть в любую секунду.

4. Инфляция будет 5,5-6,5%. 4% точно не будет, а до 7%, надеюсь, не встанет. Показатели инфляции будут очень значительно зависеть от урожая в сельском хозяйстве в следующем году.

Игорь Николаев, директор Университета стратегического анализа компании ФБК

1. Согласно моим подсчетам, в следующем году мы будем замечать понижение ВВП на 0,5-1%. Это случится вследствие того что арсенал финансово-кредитных мер, что был задействован прежде всего в твёрдой политике Центрального банка, главной ставке, исчерпан. Мы взяли эффект от этого.

Помимо этого, продолжат функционировать внешние шоки из-за санкций.

2. Рубль будет ослабевать довольно тех значений, которых он достиг к концу 2016 года, ввиду отсутствия роста стоимости одного бареля нефти. В среднегодовой возможности его курс составит 66-67 руб. за американский доллар.

3. Стоимость бареля нефти будут падать, не обращая внимания на надежды, каковые имелись при подписании нечленов стран — и соглашения членов ОПЕК, и составят $45-47 за баррель. Для русского экономики такая цена есть низкой и недостаточной для упрочнения рубля. На цену нефти, например, будет воздействовать политика ФРС США — они обещают повысить ставки как минимум несколько раз в следующем году.

Это поспособствует удешевлению рубля и укреплению доллара и нефти.

4. Инфляция в 2017 будет больше, чем в этом году, и составит 6-6,5% в пересчете на год, поскольку остаются хронические неприятности русском экономики, каковые пока не решены.

Источник: finance.rambler.ru

Кого мы утратили в 2015 году.


Занимательные записи:

самые релевантные статьи, обнаруженные сайте: